چرا بازار ارز دیگر به بانک مرکزی گوش نمی‌دهد؟ | تغییر رفتار دلار در ایران

توضیح کلی و مقدمه

بازار ارز ایران همیشه بازاری بوده که به سیگنال‌های سیاسی و پولی واکنش نشان می‌داد. انتصاب یک مقام جدید، تغییر رئیس بانک مرکزی یا حتی یک مصاحبه تلویزیونی می‌توانست جهت انتظارات را تغییر دهد.
در چنین ساختاری، بانک مرکزی به‌عنوان بازیگر اصلی کنترل نرخ ارز شناخته می‌شد؛ نهادی که با ابزارهایی مثل عرضه ارز، نرخ بهره، سیاست‌های دستوری و مدیریت انتظارات، بازار را هدایت می‌کرد.

بازگشت عبدالناصر همتی به رأس بانک مرکزی نیز دقیقاً در همین چارچوب تفسیر شد. کسی که در سال ۱۳۹۷، بعد از جهش ارزی، توانست برای مدتی نرخ ارز را کنترل کند. بازار با این پیش‌فرض جلو آمد که «تجربه تکرار می‌شود».
اما بازار امروز، بازار آن سال‌ها نیست.

نقش بانک مرکزی

تا چندی قبل باور رایج این بود که اگر فرد مناسبی در رأس بانک مرکزی قرار بگیرد، می تواند بازار ارز را آرام کند ! این باور بر یک تجربه تاریخی بنا شده بود کنترل نسبی دلار پس از بحران ۹۷ .
همین تجربه باعث شد با خبر انتصاب دوباره همتی، نگاه‌ها بار دیگر به بانک مرکزی برگردد. وعده بازگشت ۱۸ میلیارد دلار ارز، مانورهای رسانه‌ای و پیام‌های اطمینان‌بخش، همگی در راستای همین تصور بودند.

سیگنال به حاشیه رانده شدن بانک مرکزی

سؤال ساده است.
چرا دیگر هیچ صدایی از ریاست آن عبدالناصر همتی شنیده نمیشود ؟ مردی که استاد ایجاد جنجال های رسانه ای بود اکنون در سکوت کامل است شاید فکر کنید که بازار ارز اکنون رنج است و نیازی به دخالت یا اظهار نظر های ریاست بانک مرکزی نیست . اما موضوع فراتر از اینهاست . بازار ارز بطور کلی نسبت به بانک مرکزی بی تفاوت شده است در حالیکه در ابتدا گمان میشد به مانند سال ۹۷ او بزودی ترس و وحشتی را بر خریداران و هولدرهای ارز حاکم خواهد کرد !
اما این بی‌تفاوتی، اتفاقی نیست.

چرا دیگر وعده‌ها بازار را قانع نمی‌کنند؟

🔹اولین دلیل، تغییر سطح ریسک غالب بازار است.
بعد از حوادث دی‌ماه و اعزام ناوگان آمریکا به خلیج فارس، متغیر مسلط تغییر کرد. بازار از «ریسک نسبی اقتصادی» وارد «ریسک کامل ژئوپلیتیک» شد.
در این فضا:

• ابزارهای بانک مرکزی کم اثر هستند.
• وعدهایی مانند بازگشت ارز، در برابر سناریوی درگیری نظامی وزن ندارد.
• سیاست پولی، زیر سایه سیاست امنیتی قرار می‌گیرد.

🔹دلیل دوم، فرسایش اعتبار سیاست‌گذار است. بازار بارها در خصوص پیشرفت در مذاکرات شنیده و بارها خلافش را دیده. در نتیجه، واکنش‌ها دیگر هیجانی نیستند؛ سرد، حساب‌شده و محتاطانه است

🔹دلیل سوم، تغییر رفتار بازیگران بزرگ است. سرمایه‌های بزرگ منتظر نتایج عملی مذاکرات هستند و نه اظهار نظرها .

🔍 دسترسی به تحلیل‌های عمیق‌تر بازار

آرامش قبل از طوفان؟

در بازار ایران، رنج طولانی‌مدت معمولاً نشانه تعادل نیست؛ نشانه تعلیق است.
وقتی همه نگاه‌ها به مذاکرات، تحرکات نظامی و اخبار منطقه‌ای دوخته شده، بازار ترجیح می‌دهد صبر کند. این صبر، فعال است نه منفعل.

بانک مرکزی در این فضا به حاشیه رفته ، نه به این دلیل که بی‌اهمیت شده، بلکه چون متغیر تعیین‌کننده جای دیگری است.
این تغییر رفتار، هشداری است برای سرمایه گذاران و معامله گران که احتمالا این آرامش صرفا یک آرامش قبل از طوفان است

آنچه در بخش پرمیوم خواهید خواند

در بخش پرمیوم سایت، تحلیل بازار ارز از سطح خبر عبور می‌کند و وارد فاز تصمیم‌سازی می‌شود:

1. تحلیل و ارزیابی چارت دلار با تمرکز بر رفتار قیمت
2. ارائه سناریوهای مختلف معاملاتی در شرایط ریسک ژئوپلیتیک
3. پیشنهاد نحوه مدیریت سرمایه در بازار دلار بر اساس ساختار بازار، نه هیجان خبر

این محتوا برای معامله‌گرانی است که می‌خواهند بعد از خبر تصمیم بگیرند، نه با خبر.

تحلیل ویژه کامران انصاری
📈 باشگاه مالی PR؛ جایی‌ست که تحلیل تبدیل به تصمیم می‌شود.

در این باشگاه، فقط قیمت‌ها را نمی‌خوانیم—جهت ترس و فرصت را می‌فهمیم.

اگر می‌خواهی معاملاتت زیر نظر ساختار تصمیم حرفه‌ای ما انجام شود و پیش از دیگران در مسیر نقدینگی قرار بگیری،

برای کسب اطلاعات و عضویت از طریق آیکون واتساپ در سایت پیام ارسال بفرمایید .